Los seguros de vida

SEGUROS DE VIDA

Los seguros cubren aquellas necesidades de seguridad que toda persona demanda para poder afrontar, con unas garantías mínimas, aquellos sucesos inesperados y no deseados que pueden ocurrir en cualquier momento, y que afectarían de hecho a su persona (para ello existen los seguros de vida, enfermedad, accidente), a sus bienes básicos (seguro de hogar, diferentes vehículos...), a su actividad profesional, o a su patrimonio en general (responsabilidad civil). Pero uno habitual entre nosotros es el SEGURO DE VIDA.

Es una operación sobre personas en las que los sucesos están asociados a las probabilidades de vida o muerte. Los capitales se tratan de una variable causal y su duración son siempre de larga duración.  Esta operación se realiza a través de las Matemáticas Actuariales y en concreto por la Biometría.

Biometría: estudio de los organismos vivos, mediante métodos estadísticos-matemáticos.  La muerte es un acontecimiento aleatorio relacionado con el fenómeno de la vida.

¿QUÉ SON LOS SEGUROS DE VIDA?

Se define un contrato de seguro de vida a los distintos tipos de pólizas que comprenden todos los riesgos que puedan afectar a la existencia, integridad corporal o salud del asegurado.

La característica intrínseca de este contrato es indemnizatoria dado que el asegurador se obliga, mediante el cobro de la prima estipulada y dentro de los límites establecidos en la Ley y en el contrato, a satisfacer al beneficiario un capital, una renta u otras prestaciones convenidas, en el caso de muerte o bien de supervivencia del asegurado, o de ambos eventos conjuntamente.

 Están regulados y contemplados por la Ley 50/1980 de los contratos del seguro, siéndole de aplicación la misma o en su defecto la legislación mercantil vigente.

TIPOS DE SEGUROS DE VIDA

 Los seguros de vida pueden realizarse a título individual o colectivo, siempre y cuando se seleccione un grupo de personas que estén afectados por el mismo riesgo. Ejemplo: el seguro colectivo para los bomberos.

Pueden tener duración determinada o indeterminada en función del riesgo cubierto y pago de la cobertura asegurada. En el caso de seguros de vida con aportaciones periódicas, si a partir del segundo año se suspende el pago de las primas, el contrato de seguro no puede ser revocado, sólo se puede reducir el importe de la prima y las condiciones de rescate del mismo.

Dependiendo del tipo de riesgo que cubran:

• Si el riesgo es de fallecimiento,  la compañía deberá indemnizar con la cantidad pactada en la póliza a los beneficiarios;

Dentro de este tipo de seguro podemos destacar.

1)      Seguro sobre la vida entera: Garantiza el pago de un Capital pagadero al fallecimiento del asegurado, en cualquier momento que este ocurra.

A_x = v*q_x+v² 1/q_x + v³ *2/q_x+……vⁿ*n-1/q_x+…..= ∑ v^t t-1/q_{x   desde        t =1 hasta w}

2)      Seguro vida entera diferido n años: Garantiza el pago de un capital al fallecimiento del asegurado en cualquier momento que este ocurra transcurrido n años.

              ⁿ/Ax =∑ v ^t  t-1/qx   desde t= n+1 a w

3)      Seguros Temporales: Se garantiza el pago de un Capital unitario pagadero al fallecimiento del asegurado siempre que ocurra dentro de un periodo de tiempo fijado en el contrato, es decir dentro de n años (x,x+n).

A’_{x:n    I      =}  ∑ v^t t-1/q_{x     desde t=1 hasta n                      A’x:n I  = Ax  - n/Ax}

_{t-1/q x  ES LA PROBABILIDAD DE QUE UN INDIVIDUO DE EDAD X FALLEZCA EN EL AÑO T-ÉSIMO (X+T-1)}

_{V = (1+i)}^{^(-t)}

Respecto a los seguros de muerte, queda excluidos únicamente las causas que así estén contempladas en la póliza de seguro. En el caso de muerte dolosa del beneficiario del seguro al tomador del mismo, el patrimonio del seguro se integra dentro del patrimonio del asegurador.

Para el caso de suicidio, como caso más polémico tenemos que saber que la póliza si cubre este fallecimiento salvo pacto en contrario en la póliza de seguro. Se entiende por suicidio la muerte producida voluntaria y conscientemente por el asegurado.

• Si el “riesgo” es de supervivencia la compañía está obligada a abonar el capital asegurado, si el asegurado vive al término de la póliza.

Dentro de este tipo podemos destacar:

1)      Seguros de capital diferido: garantiza el pago de un capital unitario en n años  si el asegurado vive a la  edad x+n. Es un seguro típico de ahorro.

n Ex = v ⁿ * n Px

Px =( lx+1) / lx   tanto anual de supervivencia: probabilidad de que un individuo de edad x alcance con vida x+1

2)      Seguro de Renta vitalicia: Consiste en el pago de una renta, hasta el fallecimiento del asegurado, si este vive en una fecha determinada.

3)      Seguros en caso de vida con contraseguro en caso de muerte: En caso de muerte, cubre la contingencia de que el asegurado fallezca antes de la fecha prefijada en el contrato.

4)      Seguros con capital reservado: Modalidad del seguro de renta vitalicia que garantiza el pago de un Capital determinado si el asegurado muere al poco tiempo de ser beneficiario de aquella renta.

·         Asociado a la probabilidad de vida y muerte

1)      Seguro mixto: que garantiza el pago de un capital unitario al fallecimiento de un asegurado si ocurre en el transcurso de n años o el pago de un capital unitario si el asegurado vive a la edad x+n .

A x: n I  = A’x:n I +   nEx

2)      Seguro mixto a capital doblado: Garantiza un capital n pagadero al fallecimiento si ocurre dentro de n años o el doble del capital de fallecimiento si el asegurado vive a la edad x+n.

A x: n I  = A’x:n I + 2 nEx

  

                Un capital unitario si fallece el asegurado a cualquier edad.

                      Un capital unitario si vive el asegurado en el año x+n

Otras modalidades:

-          Seguro integral: que garantiza un capital unitario al término del periodo fijado siempre que el asegurado haya fallecido dentro de ese periodo.

∏ x:n I = vⁿ * /n  qx

-          Seguro a término fijo: garantiza el pago de un capital unitario viva o muera el asegurado al término del periodo fijado.

∏ x:n I  = v ⁿ

-          Seguro de Amortización de Prestamos, de subrogación o de anualidades: Se garantiza el pago de anualidades pendientes de amortizar desde el fallecimiento del asegurado hasta el final del contrato de préstamo.

∏x:n = ( an    -  a x: : n  ) *α         α: anualidad de la amortización del préstamo.

                                                 a_n   Renta financiera

                                                 a _{x: n}    Renta actuarial

            α = C₀ *a^-1 n   i                       a_n = 1-Vⁿ/i               a _{x : n}  =( Nx+1  - Nx+n+1)/ Dx              

-          Seguro combinado de capital vida entera y renta: Se garantiza el pago de un capital unitario al fallecimiento del asegurado, en cualquier momento que ocurra y una renta de cuantía α que empezará a pagarse si transcurridos n años el asegurado vive.

∏ x: n I= Ax  +  α n/ax

También puede distinguirse entre:

·         Los seguros de vida temporal constante por los cuales, en caso de fallecimiento o invalidez del asegurado, el beneficiario percibirá anualmente cierta cantidad de dinero.

·         El seguro de vida temporal decreciente que se contrata generalmente cuando el asegurado suscribe una hipoteca. El capital asegurado va disminuyendo de forma proporcional a la cantidad adeudada a la entidad financiera.

PERSONAS QUE INTERVIENEN EN EL CONTRATO 

·         Entidad aseguradora. que emite la póliza, cobra las primas y paga los capitales asegurados en caso de siniestro.

·         Tomador del seguro: Es la persona fí­sica o jurídica que contrata la póliza, se obliga al pago de las primas y designa a los beneficiarios del contrato.

El tomador podrá modificar esta designación de beneficiarios sin necesidad de consentimiento del asegurador.  Si en su póliza figura designado un beneficiario que no existe porque ha fallecido, la compañía no pagará ninguna indemnización. Por lo que se ha de comunicar el cambio del beneficiario a la aseguradora.

 En el caso de que el tomador del seguro sea una persona fí­sica, debe ser mayor de edad, o menor emancipado, y con capacidad jurí­dica para contratar.

·         Asegurado.-Es la persona fí­sica (una persona jurí­dica no puede ser asegurado en un contrato de vida) a la que se garantizan los riesgos asegurados.

No se puede contratar un seguro para caso de muerte para menores de catorce años o personas legalmente incapacitadas. Si el asegurado es menor de edad, será necesaria la autorización por escrito de sus representantes legales.

La edad máxima en la que se puede permanecer en el seguro es variable en función de cada entidad aseguradora, situándose por lo general entre los 65 y 70 años.

En el caso en que el tomador del seguro y el asegurado sean personas distintas, este último tiene que prestar su autorización expresa para ser asegurado.

·         Beneficiarios.- Son las personas físicas o jurídicas designadas por el tomador del seguro, con derecho a percibir el capital asegurado en caso de que se produzca un siniestro que afecte a alguno de los riesgos garantizados.

La muerte del asegurado, causada dolosamente por el beneficiario, privará  del derecho a percibir la prestación establecida, que quedará integrada en el patrimonio del tomador del seguro.

Con anterioridad a la firma del contrato de seguro de vida, la compañía aseguradora exige la realización de diferentes análisis y pruebas médicas, cuyo coste no es asumido por la propia compañía, para certificar el buen estado de salud del asegurado en el momento mismo de la firma de la póliza.

            Es en las cláusulas del propio contrato de seguro donde se enumeran todas las condiciones de cobertura, así como todas y cada una de las limitaciones y exoneraciones de la propia cobertura (el ejemplo más claro recogido por todas las compañías es el caso de suicidio). 

 LAS PRIMAS

La prima es el precio del seguro., es decir el precio que paga el asegurado por el riesgo que asume la Compañía.  Es un valor muy variable, dado que su cuantía va a venir determinada por el tipo de prestación que vamos a recibir junto con las características del pago de la misma. En este caso, existen combinaciones múltiples tanto de configuración de primas como de recepción de capitales.

Un ejemplo: Seguro de muerte a pago único por prima determinada durante un año. Podemos pagar una prima de 200 euros para cubrir la muerte durante un año del asegurado por importe de 100.000 euros. Si al finalizar el año, el asegurado no ha fallecido, la póliza se extingue por su llegada a vencimiento.

·         En los Seguros de capitalización, podemos establecer un sistema de pagos periódicos de primas de tal forma que llegado el vencimiento de la póliza o el fallecimiento del beneficiario se recibe un capital junto con la capitalización del mismo o las garantías que se establezcan en la póliza.

La edad actuarial es la que tiene el asegurado, incrementada en un año si hubiesen transcurrido más de seis meses desde la fecha del último cumpleaños.

También influye en el importe de la prima el sexo del asegurado. Para una misma edad las mujeres pagan una prima inferior a la de los hombres, ya que la mortalidad masculina es superior a la femenina a la misma edad.

Las clases de primas pueden ser de varios tipos: 1) única o periódica; 2) constantes o variables; 3) natural (que corresponde al riesgo que se cubre en un periodo) o media (cálculo aproximado de un valor constante para todos los periodos); 4) fraccionadas o fraccionarias (referidas a un periodo inferior al anual)

SUPUESTO DE RENTA VITALICIA MENSUAL a los 60 y 65 años

C2 = 1*12*  ä₆₀ - 13/24          =128,97             ä₆₀ = 11,28918  para 1 €

C1 = 1*12* ä₆₅ -  13/24          = 112,88             ä₆₅ = 9,94846   para 1€

Formación del precio del seguro  (PRIMAS)

-         

 L PRIMA PURA es la que cubre el riesgo de la operación y la rentabilidad de los activos. Calculada en bases técnicas de 2º orden.    Pax= Ax.

            Las Bases Técnicas de 1er orden tabla de mortalidad desfasadas y el t/i es inferior al de la rentabilidad de las inversiones)

            Las Bases Técnicas de 2º orden son las que operan con la mortalidad real del colectivo a tipo de interés real, explicando todo lo que se recarga y porque concepto.

-          

      PRIMA PURA RECARGADA      P 1 = P +P*Λp = P ( 1+λ)

-      PRIMA DE INVENTARIO            p’ = p + gi          gi = gastos de gestión interna o administración ( sueldos y salarios, amortización de inmuebles…). Se producen en tanto dura la operación. Se giran sobre el capital o capitales asegurados y por toda la duración del contrato. Se dan en tanto por mil.

  

      PRIMA COMERCIAL                   P’’ = P’ + ge                       ge = gastos gestión externa , gastos de  producción, mantenimiento  y gastos de cartera y cobro, comisiones

REGIMEN FISCAL DE LAS PRIMAS

·         De acuerdo con la legislación vigente las primas de los seguros de vida no son deducibles en la declaración del I.R.P.F.

PRESTACIONES 

En caso de fallecimiento del asegurado:

·         Fotocopia del DNI del asegurado y del beneficiario o beneficiarios.

·         Certificado de defunción del asegurado.

·         Certificado del médico o médicos que hayan asistido al asegurado, detallando la historia clí­nica y la naturaleza de la enfermedad o accidente que le ocasionó la muerte.

·         Certificado del Registro de Actos de Últimas Voluntades, copia del último testamento, Auto Judicial o Acta Notarial de Declaración de Herederos.

·         Documentos fehacientes que acrediten la personalidad y condición de los beneficiarios o cesionarios.

·         Carta de Pago o declaración de exención del Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones.

·         En caso de que el fallecimiento del asegurado hubiese sido a consecuencia de accidente o accidente de circulación deberá aportarse también testimonio de las diligencias judiciales o documentos que acrediten que el fallecimiento se ha producido por accidente y en su caso, que es de circulación.

REGIMEN FISCAL DE LAS PRESTACIONES 

Prestaciones por fallecimiento.

·         Las prestaciones por fallecimiento del asegurado, cualquiera que sea su causa, están sometidas a la liquidación por cada uno de los beneficiarios del Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones.

·         En la base imponible de este impuesto se aplican reducciones en función del grado de parentesco entre el asegurado y cada uno de los beneficiarios.

RESERVAS MATEMÁTICAS

Permiten el equilibrio en cualquier momento de las operaciones entre las obligaciones del asegurado y del asegurador. Consiste en hallar la diferencia entre el valor actual actuarial entre ambos. Se parte de que la reserva en el origen es nula.

0                                                                                                                         t

  l                                                                                                                         l

X

0Vx=0

V(x,0) Reserva en el origen                                                  tVx = V(x,t) R. Matemática

A(x,0) obligaciones en origen asegurador                              A(x,t) ≠ ∏ (x,t)

∏ (x,0) obligaciones en origen asegurado                                             ∏ (x,t) + tVx  = A(x,t)

Se puede calcular por:

a)      Método prospectivo: obligaciones futuras del asegurador en t menos las obligaciones futuras del asegurado en t

b)      Método retrospectivo: Valorar actuarialmente al momento t  en el que se plantea la reserva. Diferencia en el origen de la operación  entre las primas satisfechas por el asegurado hasta t y el riesgo asegurado hasta t 

c)       Método recurrente: Pone las reservas de un año en función de las del año anterior

  

                                                               A(x,t)  - ∏ (x,t)  = tVx

El seguro de vida es hoy en día una necesidad que nos aporta tranquilidad.

-Matemáticas actuariales de Ubaldo Nieto De Alba

IBEX 35

Todos los días en la radio y en los informativos económicos oímos la palabra IBEX 35. “El IBEX 35 mantiene una subida del 0,20%” “La Bolsa española se da la vuelta y el IBEX 35 baja el 0,12%”

 

Pero ¿Qué es el IBEX 35? 

El IBEX 35 es un índice de referencia en las bolsas españolas. Está formado por las 35 empresas con más liquidez que cotizan en el Sistema Interconexión Bursátil Electrónico (SIBE) en las cuatro Bolsas Españolas (Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia). Es un índice ponderado por capitalización bursátil; es decir, al contrario que índices como el Dow Jones, no todas las empresas que lo forman tienen el mismo peso.

Entre los criterios utilizados para que un valor forme parte del índice IBEX 35®, no se tiene en cuenta, en ningún caso, el sector económico al que pertenece el citado valor, ya que el índice IBEX 35® no debe guardar ninguna diversificación sectorial específica en su composición. El índice IBEX 35® es subyacente en la contratación de productos derivados y recoge las 35 empresas más líquidas del mercado español independientemente del sector al que pertenezcan.

La selección de un valor para formar parte del índice IBEX 35® no depende directamente de la dimensión de las empresas, aun cuando se requiere un mínimo de capitalización para ser elegible como componente del índice IBEX 35®. Es probable que muchas grandes empresas que cotizan en bolsa con asiduidad y de la que se negocian diariamente volúmenes importantes de sus acciones, pertenezcan al índice IBEX 35® pero, no por su tamaño, sino por la liquidez de sus títulos.

Para que un valor sea un posible candidato a formar parte del índice IBEX 35®, debe superar unos filtros mínimos. El primero de ellos establece que, para poder ser elegible, la capitalización media del citado valor a computar en el índice, deberá ser superior al 0,30% de la capitalización media del índice durante el periodo de control (esto implica excluir a los valores de pequeña capitalización). El segundo filtro establece que el valor debe haber contratado al menos 1/3 de las sesiones del periodo de control. Si esto último no fuese así, este valor aún podría ser elegido si estuviera dentro de los primeros 15 valores por capitalización. 

El número de acciones por el que se decide incorporar un valor al IBEX 35 está basado, de acuerdo con las normas, en el capital flotante del valor. El capital flotante hace referencia al número de títulos efectivamente en circulación en el mercado y que no pertenece a una participación directa (capital cautivo y, por tanto, no circulante en el mercado). Según los datos que figuran en el Registro de la CNMV (Comité Nacional del Mercado de Valores) en fechas previas a la reunión del Comité, se considerará capital cautivo:

• Las participaciones directas superiores o iguales al 5% del capital, y
• Las participaciones directas que posean los miembros del Consejo de Administración, independientemente de su cuantía.

El Comité tendrá en cuenta los datos anteriores y tomará en consideración los hechos relevantes que hayan sido comunicados oficialmente a la CMMV antes del final del periodo de control de cada revisión ordinaria, o extraordinaria, y que tengan efecto sobre el cálculo del capital flotante en fechas próximas a la aplicación de las decisiones del Comité. Por último, el Comité podrá valorar cualquier otra circunstancia en la composición del accionariado registrado en la CNMV, que tenga influencia sobre la eficiente réplica del índice IBEX 35® pudiendo incluso considerar las participaciones indirectas declaradas.

 Una vez calculado el capital flotante del valor seleccionado, para obtener el número de acciones por el que computa en el índice, se aplica un coeficiente sobre el total de títulos de la compañía, tal y como se detalla en la siguiente tabla:

Tabla de Coeficiente a aplicar en función del Capital Flotante (punto 3.1.2.2.B de las normas)

Tabla de Coeficiente a aplicaren función del Capital Flotante (punto 3.1.2.2.B de las normas)
Tramo de Capital Flotante	Coeficiente Aplicable
Menor o igual al 10%	10%
Mayor del 10% y menor o igual al 20%	20%
Mayor del 20% y menor o igual al 30%	40%
Mayor del 30% y menor o igual al 40%	60%
Mayor del 40% y menor o igual al 50%	80%
Superior al 50%	100%

Los valores cuyo capital flotante se encuentre entre el 40% y el 50% inclusive, el coeficiente a aplicar sobre el total de títulos de la compañía para la ponderación del valor en el índice IBEX 35®, será del 80%.

A pesar de que el índice IBEX 35® se revisa semestralmente a efectos de composición de valores y número de acciones tomado de cada valor para el cálculo del valor del índice, ello no es inconveniente para que, en el momento en que se producen operaciones financieras que afecten a los componentes del índice, se realicen los ajustes necesarios. De forma muy general, el índice se ajusta ante ampliaciones de capital con derecho de suscripción preferente, dividendos de carácter extraordinario, integraciones de acciones como consecuencia de ampliaciones de capital con exclusión del derecho de suscripción, reducción de capital por amortización de acciones, reducción de capital contra cuentas de fondos propios, con distribución del importe a los accionistas no asimilable al pago de un dividendo ordinario, así como fusiones, absorciones y segregaciones patrimoniales, del 80%.

En la siguiente tabla podemos ver las empresas que lo forman:

¿Cómo surgió el IBEX 35?

El IBEX 35 se puso en marcha el 14 de enero de 1992. Pero existen valores históricos desde el año 1989 gracias a una estimación del índice que se hizo con posterioridad.

La mayor caída del IBEX 35 desde su creación en 1992 se produjo el viernes 10 de octubre de 2008 perdiendo un 9,14% hasta los 8.997,70 puntos. Esta ha sido la mayor caída de la bolsa española desde el 2 de noviembre de 1987.

La mayor subida histórica del IBEX fue el lunes 10 de mayo de 2010 en la que subió un 14,43% (de 9.065,10 hasta los 10.351,90 puntos). Esta subida se produjo debido a la aprobación del plan de rescate europeo después de la segunda peor semana del índice en su historia, la primera fue en octubre de 2008 que perdió un 21,20 % en solo cinco días de cotización.  El anterior mayor incremento se produjo el 13 de octubre de 2009, cuando EEUU y Europa anunciaron sus medidas de apoyo a la banca después de la crisis desatada por la quiebra de Lehman Brothers.

El IBEX cayó durante el año 2008 un 39,4 %, la peor cifra de su historia.

A la evolución histórica se puede acceder pinchando en el siguiente enlace de Excel:

historico del ibex 35

Cálculo del valor del índice del IBEX

La fórmula utilizada para el cálculo del valor del índice es:

donde I(t) es el valor del índice en el momento t, Cap es la capitalización bursátil del free float de las compañías que integran el índice y J es un coeficiente usado para ajustar el índice para que no se vea afectado por ampliaciones de capital, etc.

Las empresas del IBEX 35 con mayor capitalización bursátil tienen mayor peso dentro del índice y sus alzas y bajas influirán en mayor medida en el movimiento final del IBEX. Esto significa que cuando Grupo Santander, Telefónica, BBVA, Iberdrola y Repsol YPF están en baja, el IBEX tiene gran preocupación porque éstas influyen mucho sobre el índice general. Por eso hay que mirar los 6 primeros valores de los índices con mucha frecuencia y mucha atención.

El criterio utilizado por Bolsa y Mercados Españoles(BME) para incluir un valor en el IBEX 35 es el de liquidez, entendida ésta en términos de volumen de contratación, tanto en euros como en órdenes.

 Encontramos muchas páginas donde conocer la bolsa al minuto y conocer la subida o bajada del IBEX, y aquí os dejo unos enlaces:

http://www.cotizalia.com/indice/ibex35/

http://www.bolsamania.com/bolsa-cotizaciones/acciones/espana--ibex35.html

http://www.infobolsa.es/cotizacion/ibex35.htm

tp://www.ibex35.com/IndicesIBEX_10IBEX35.asp